Israel : Reports its Second Quarter of 2019

For Immediate Release

Israel Corp. Reports Results for Second Quarter of 2019

Tel Aviv, August 12, 2019. Israel Corporation Ltd. (TASE: ILCO) ("IC") announced today its second quarter results for the period ending June 30, 2019.

Selected Financial Figures for the Second Quarter 2019:

Debt Balances and Liquidity at the IC Headquarters Level2

As of June 30, 2019, total financial liabilities were $1,315 million, and investments in liquid assets amounted to $254 million.

Net debt as of June 30, 2019 totaled $1,044 million. The net debt includes the collar transaction fair value impact, which decrease the economic value of the financial liabilities in the amount of $4 million. The net debt also includes the fair value of derivatives transactions, which decrease the economic value of the financial liabilities in the amount of $13 million. As of March 31, 2019, the net debt was $1,064m.

The ICL related collar loan balance was $26 million and $40 million as of June 30, 2019 and March 31, 2019 respectively.

1. During September 2014, IC entered into a financial transaction in relation to 36.2 million shares of ICL. Under its framework, IC will receive protection from a decrease in the price of ICL shares below an average price, which is set at a level of 90% of the US public offering price of ICL, and the counterparties will benefit from an increase in the share price of ICL shares above an average price, which is set at a level of 130% of the US public offering price of ICL.
2. Israel Corp and its wholly owned controlled headquarter companies
3. c.45.9% on a voting rights basis and c.46.2% on an issued share capital basis.
4. Excluding loan and options related to the Collar transaction in an net amount of $22m as of June 30, 2019

1

For Immediate Release

Update of Strategy and Change of Office Holders in the Company5

On March 13, 2019, IC announced that its Board of Directors has decided on updating the business strategy of the Company. In alignment with the company's natural purpose, as an active investment company with solid business foundations, the updated strategy of the company will include, besides the purpose to keep maximizing the value of the investments in ICL and Bazan, also to make new investments in accordance with the following guiding principles:

• The Company considers ICL as a strategic investment.
• The investment strategy will be based on the guiding principle of managing a calculated portfolio in a format similar to that of a Private Equity, which combines aside to making investments, also realization of investments in order to maximize value for the shareholders.
• The Company will act in order to implement the investment strategy considering the predicted cash flow and the possible realization of assets and without intention to change the net debt of the company over time.
• The Company intends to allocate aggregate amount of $350-500 million in the next four years in order to make the investments in the new companies.
• The Company will strive to increase value from new investments in companies that have proven a real commercial capability, including products that have been proven in target markets.
• The Company will avoid investing in start-up companies.
• The Company will strive to include as part of its investments a combination between global companies and Israeli technologies.

IC intends to approach the financial debt holders of the Company in order to update the agreements accordingly.

The Board of the Company has instructed the management to submit a comprehensive plan to implement the updated strategy for the Board's approval in the coming months.

5 The aforesaid in this report regarding the Company's updated strategy, implementation of the strategy guiding principles, increasing and maximizing value for the shareholders, the estimated scope of investments, the manner of the implementation of the strategy and its format, realization of the assets and investments and/or no changes in the Company's net debt over time, includes forward-looking information, as defined in the Securities Law, 5728-1968, which is based on the intentions, assessments and plans of the Company as of the date of this report only. In practice, the aforesaid my not be executed, in whole or in part, or executed in a different format and a different manner than anticipated or planned, and in this scope, there is no certainty that the net debt of the Company will not increase. The aforesaid is subject, inter alia, to the existence of suitable market conditions, receipt of approvals and/or consents from third parties, conditions relating the portfolio companies, the non-occurrence of risk factors associated with making investments and/or with the Company's activity and its held companies and the actual cash flow. Additionally, the objectives of the above strategy (if implemented), might not be realized, in whole or in part, in the short term or the long term. Without derogating from the generality of the foregoing, in the short-medium term the investment strategy might weigh-in on the Company's results, and there might be an increase in the net debt of the Company in the short and medium term, in connection with the beginning of implementation of the updated strategy. For the full report, please see company immediate report dated March 13th, 2019.

2

For Immediate Release

About Israel Corporation

IC is a reputable public investment company, which owns and invests in high quality companies with established managements and go-to markets. We strive to generate return on our investment through active board participations and our operational and managerial expertise. Our current core holdings include c.46% stake in Israel Chemicals (NYSE:ICL, TASE:ICL) and a c.33% stake in the Bazan Group (TASE:ORL). IC is publicly traded on the Tel Aviv Stock Exchange under the ticker ILCO and is a TA-35 index constituent.

IC is rated ilA/Stable by Standard & Poor's Maalot.

For further information on IC, see IC's publicly available filings, which can be found on the Tel Aviv Stock Exchange website at http://maya.tase.co.il.

Please also see IC company website http://www.israelcorp.comfor additional information.

Convenience Translation

The financial information found in this press release is an English summary based on the original Hebrew financial statements and is solely for the convenience of the reader. The binding version is the original in Hebrew.

Forward Looking Statements

This press release may contain forward-looking statements, which may not materialize and are subject to risks and uncertainties that are not under the control of IC, which may cause actual results to differ materially from those contained in the disclosures.

Investor Relations Contacts

Idan Hizki

Senior Director, Business Development & Investor Relations

Tel: +972 3 684 4500

idanh@israelcorp.com

3

For Immediate Release

2019 תנשל ינשה ןועברל תואצות - לארשיל הרבחה

םויב םייתסה רשא ינשה ןועברל היתואצות תא םויה החוויד לארשיל הרבחה ,2019 ,טסוגואב 12 ,ביבא לת

.2019 ,ינויב 30

7לארשיל הרבחה לש הטמה תמרב תוליזנו ןומימה תורוקמ

ןוילמ 1,315 -כ לש ךסל ומכתסה ,2019 ינויב 30 םויל הטמה תורבחו הרבחה לש תויסנניפה תויובייחתהה ףקיה ןוילמ 254 -כ לש םוכסב חודה דעומל ומכתסה הטמה תורבחו הרבחה לש םיליזנ םיעצמאב תועקשהה תרתי .רלוד

.רלוד

ללוכ וטנ בוחה .רלוד ןוילמ 1,044 -כ הניה חודה דעומל הטמה תורבחו הרבחה לש וטנ ,תויסנניפה תויובייחתהה ןוילמ 4 -כ לש ךסב תויובייחתהה תא תילכלכ הניטקמ רשא ,רלוקה תקסע לש ןגוהה יוושה תרתי לש םתעפשה תא -כ לש ךסב תויובייחתהה תא תילכלכ הניטקמ ,תיבירו עבטמ תפלחה תואקסע לש ןגוהה יוושה תרתי ףסונבו רלוד

.רלוד ןוילימ 1,064 לע ודמע וטנ תויסנניפה תויובייחתהה 2019 סרמב 31 םויל ןוכנ .רלוד ןוילמ 13

,סרמב 31 םויל ןוכנ רלוד ןוילימ 40 תמועל ,רלוד ןוילימ 26 לע הדמע רלוקה תאוולה תרתי ,2019 ,ינויב 30 םויל ןוכנ

.2019

תרגסמב .ל"יכ תוינמ ןוילמ 36.2 םע רשקב תיסנניפ הקסעב םיסנניפה םיפוגה םע הרבחה הרשקתה ,2014 רבמטפס שדוחב 6 ל"יכ תינמ ריחממ 90% לש עצוממ ריחמל תחתמ ל"יכ תיינמ ריחמב הדירי דגנכ הנגה הרבחה תלבקמ תיסנניפה הקסעה עצוממ ריחמל לעמ ל"יכ תיינמ ריחמב היילעמ ונהיי םיסנניפה םיפוגהו ,קרוי וינ תסרובב ל"יכ תוינמ לש הרומאה רכמה תעצהב

.130% לש האלמ תולעבב רשא הטמה תורבחו לארשיל הרבח 7

4

For Immediate Release

10הרבחב דיקפת ילעבב יונישו היגטרטסא ןוכדע

לש תיקסעה היגטרטסאה ןוכדע לע טילחה הרבחה ןוירוטקריד יכ לארשיל הרבחה העידוה ,2019 סרמב 13 םויב ,תססובמ תיקסע תיתשת תלעב תיביטקא תועקשה תרבחכ הרבחה לש יעבטה דועייל המילהב .הרבחה ,ן"זבבו ל"יכב הרבחה תועקשהמ ךרע םסקמל ךישמהל הרטמה דצל ,לולכת הרבחה לש תנכדועמה היגטרטסאה :ןלהלש םיחנמה תונורקעל םאתהב תאזו תושדח תועקשה עוציב םג

.םאתהב םימכסהה תא ןכדעל תנמ לע הרבחה לש יסנניפה בוחה יקיזחמל תונפל הרבחה תנווכב םושייל תללוכ תינכת ןוירוטקרידה רושיאל םיבורקה םישדוחב שיגהל הלהנהה תא החנה הרבחה ןוירוטקריד

.תנכדועמה היגטרטסאה

ל"יכ לש קפנומה ןוהב 46.2% -כו העבצה תויוכזב 45.9% -כ8 2019 ינויב 30 םויל ןוכנ רלוד ןוילימ 22 -כ לש וטנ םוכסב רלוקה תקסעמ תועבונה תויצפואה יוושו האוולהה תא ללוכ אל 9 םוסקמו תאשה ,םיחנמה היגטרטסאה תונורקע םושיי ,הרבחה לש תנכדועמה היגטרטסאה םע רשקב ליעל הז חודב רומאה 10 תועקשההו םיסכנה שומימ ,התנוכתמו תועקשהה תייגטרטסא םושיי ןפוא ,םיכרעומה העקשהה יפקיה ,תוינמה ילעבל ךרעה ססובמ רשא ,ח"כשתה ךרע תוריינ קוחב ותרדגהכ דיתע ינפ הפוצ עדימ ללוכ ,ןמז ךרואל הרבחה לש וטנ בוחה יוניש יא וא/ו ,וקלח וא ולוכ ,שממתהל אלש יושע ליעל רומאה ,לעופב .דבלב הז חוד דעומל הרבחה לש היתוינכתו היתוכרעה ,היתונווכ לע

.לדגי אל הרבחה לש וטנ בוחהש תואדו ןיא ,תאז ללכבו ,ןנכות וא הפצנש יפכמ הנוש ןפואבו הנוש תנוכתמב שממתהל וא םירושקה םיאנתב ,םיישילש םימרוגמ תומכסה וא/ו םירושיא תלבקב ,םימיאתמ קוש יאנת לש םמויקב ,רתיה ןיב ,יולת רומאה תוקזחומה תורבחהו הרבחה לש התוליעפב וא/ו תועקשה עוציבב םיכורכה ןוכיס ימרוג לש םתומייקתה יאב ,וילופטרופה תורבחל חווטב ,ןקלח וא ןלוכ ,שממתהל אלש תולולע ,)םשויתש לככ( ל"נה היגטרטסאה תורטמ ,ןכ ומכ .לעופב םינמוזמה םירזתבו הלש לש תואצותה לע דיבכהל תועקשהה תייגטרטסא היושע ינוניב-רצקה חווטב ,רומאה תויללכמ עורגל ילבמ .ךוראה וא רצקה חווידל .תנכדועמה היגטרטסאה עוציב תליחת םע רשקב ינוניבהו רצקה חווטב לדגי הרבחה לש וטנ בוחהש רשפאו ,הרבחה

.2019 סרמב 13 םוימ הרבחה לש ידיימ חוויד ואר אנא אלמה

5

This is an excerpt of the original content. To continue reading it, access the original document here.